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【央视新闻客户端】
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本报记者彭妍
2026年以来 ，银行业资本补充市场分化态势持续加剧，各类商业银行二级资本债 、永续债（以下简称“二永债 ”）发行冷热分化特征凸显。国有大行 、股份行稳居年内“二永债”发行主力 ，大额发行计划密集落地；中小银行则普遍缺席“二永债 ”市场 ，转而通过增资扩股等方式，重点补强自身核心一级资本 。
受访专家表示 ，在行业净息差持续收窄、银行自身盈利造血能力走弱的大背景下 ，增资扩股具备补充核心一级资本 、优化股权结构 、增强风险抵御能力等多重优势，已成为当前城商行、农商行这些中小银行资本补充的主流选择 。
增资扩股
成中小银行“补血 ”主渠道
今年以来 ，“二永债”发行市场持续升温 ，国有大行 、股份行密集落地大额发行计划。相比之下，年内尚无城商行 、农商行“二永债 ”发行计划落地，与往年这些银行积极通过发债补充资本的局面形成明显反差。
受“二永债 ”发行渠道收窄、市场认可度偏低等因素影响 ，增资扩股成为中小银行补充核心资本的首选路径 。据不完全统计 ，年内已有多家中小银行获批变更注册资本 。从区域特征来看，浙江 、湖北 、山西等地中小银行增资动作尤为集中。
从增资力度来看 ，各地中小银行资本扩充规模分化明显 。1月份 ，新疆银行获批变更注册资本，其注册资本由79.06亿元增至122.23亿元 。2月份 ，湖北银行完成18亿股定向股份发行 ，募资总额76.14亿元，发行后总股本升至94.12亿股；山西银行获批变更注册资本 ，新增注册资本14.15亿元。4月份 ，国家金融监督管理总局浙江监管局批复同意杭州银行注册资本由59.30亿元增至72.49亿元，本次增资来源于该行可转债转股 。反观部分县域农商行 ，其增资规模普遍不足1亿元 。
苏商银行特约研究员薛洪言在接受《证券日报》记者采访时表示 ，不同层级银行面临的资本约束压力、融资需求存在显著差异。当前，各地城商行、农商行核心一级资本普遍承压，部分机构已逼近监管红线 。而“二永债”虽可补充此类银行的二级资本和其他一级资本 ，但难以填补其最为迫切的核心一级资本缺口；叠加低评级中小银行资本工具市场认可度偏低 、年初审批节奏偏慢等因素 ，直接导致中小银行集体淡出“二永债”发行市场 。反观国有大行，依托2025年特别国债注资支持 ，核心资本压力得到阶段性缓释 ，资本补充重心更偏向提升二级资本。国有大行 、股份行凭借自身高信用评级与市场认可度，稳居“二永债 ”发行市场主力席位 。
重构多元长效
资本补充路径
中小银行资本补充格局分化 ，是市场环境、监管导向 、经营基本面多重因素共同作用的结果 。一方面 ，信贷持续投放 、不良资产持续处置不断消耗资本，单纯依靠内源利润留存已难以覆盖资本缺口；另一方面 ，“二永债 ”发行门槛、融资成本双重高企 ，倒逼中小银行将资本补充重心转向增资扩股。
上海金融与法律研究院研究员杨海平对《证券日报》记者表示，城商行 、农商行集中增资有多方面的深层原因。其一 ，行业规模情结仍存 ，在净息差持续收窄背景下，这些中小银行非息收入增长乏力，对资产规模扩张的依赖度进一步提升；其二 ，部分中小银行处于改革化险关键周期 ，及时补充资本是化解区域金融风险 、完善公司治理的重要抓手；其三，地方政府着力健全本土金融体系、维护区域金融稳定 ，主动推动属地国资平台向辖区中小银行注资赋能 。
薛洪言认为 ，长远来看，中小银行应摆脱单一资本补充模式 ，构建增资扩股为主 、“二永债”为辅 、内生积累为基的长效资本补充体系 。一方面要借地方国资入局窗口期 ，引入优质战略股东，把资本规划纳入年度战略；另一方面 ，政策可适度放宽优质区域性银行资本工具发行门槛 ，差异化推进而非一刀切放开。
无论选择何种资本补充工具，核心落脚点都在于提升资本盈利能力与风险管控能力 ，这也是构建可持续资本补充机制的根本所在 。杨海平补充称 。
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