白糖：
（张笑金 ，从业资格号：F0306200；交易咨询资格号：Z0000082）
消息方面 ，2026年4月份巴西出口至中国的原糖数量为3.98万吨，同比减少10.99万吨 。2026年1-4月巴西出口至中国的原糖数量为15.63万吨 ，同比减少23.65万吨 。25/26榨季截至4月底巴西累计出口至中国的原糖数量为160.34万吨 ，同比增加64.15万吨。现货报价方面，广西制糖集团报价区间5430~5510元/吨 ，部分上调10~30元/吨 。原糖因市场预期巴西压榨进度较快 ，入榨蔗、产糖量方面均有大幅增长，期价受到抑制大幅下行 ，7月合约再度回到15美分/磅附近 ，后期保持震荡思路，除了关注巴西压榨进度也需关注原油的影响 。国内昨日大宗商品普遍调整，白糖期价下行 ，未来关注持仓变化情况 ，预计延续高位震荡，可静待中期布局空单建仓机会。
棉花：
（孙成震 ，从业资格号：F03099994；交易咨询资格号：Z0021057）
周四 ，ICE美棉下跌3.28%，报收83.96美分/磅 ，郑棉主力合约环比下跌0.24% ，报收16435元/吨，主力合约持仓环比增加2265手至80.34万手 ，棉花3128B现货价格指数17580元/吨 ，较前一日上涨20元/吨 。国际市场方面，USDA5月报发布 ，预计2026~27年度美棉播种面积964万英亩 ，产量约290万吨，低于此前市场预期 。全球棉花产量预计值2526.6万吨，同比降幅高于此前市场预期。整体来看 ，USDA5月报中性偏多 。宏观层面来看 ，美国通胀数据强劲，新的美联储主席接任 ，加息预期升温 。国内市场方面 ，USDA5月报预计2026/27年度中国棉花产量729.4万吨，消费量892.7万吨 ，进口量152.4万吨 ，期末库存785.7万吨，同比下降1.6%。目前国内新棉播种完毕 ，中国棉花协会预计2026年我国棉花种植面积4306.6万亩 ，同比下降3.9%，其中新疆地区同比下降3.5% ，本年度我国棉花产量或高于USDA预期。整体来看 ，市场情绪受消息面有一定影响，基本面未发生明显转变，价格仍有支撑 ，但上方高度需要谨慎乐观 ，短期震荡为主 。
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