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本报记者 彭衍菘
Wind资讯数据显示，2026年一季度 ，164家基金管理人中 ，有86家基金管理人旗下产品合计实现盈利，合计盈利533.05亿元。其中，南方基金旗下基金合计盈利109.89亿元 ，居首位 。
从盈利产品结构来看 ，固收类产品、商品型基金及部分主动权益基金均实现了可观盈利 。头部机构与中小特色基金管理人各展所长，行业盈利格局呈现出鲜明的多元化特征。
宽基与商品型基金齐发力
从单一产品维度观察 ，多只宽基ETF（交易型开放式指数基金）盈利水平居前。南方中证500ETF以104.63亿元的利润居首位 ，南方中证1000ETF 、华夏中证1000ETF紧随其后，盈利分别达54.90亿元和39.73亿元 。以黄金ETF为代表的商品型基金同样表现亮眼：华安黄金ETF 、博时黄金ETF、易方达黄金ETF一季度利润分别为16.63亿元、8.16亿元和7.78亿元 。
从绝对利润规模看 ，货币基金和部分债券基金仍是盈利的重要来源。天弘余额宝货币以18.23亿元的利润领跑货币市场型基金 ，此外，建信嘉薪宝货币A 、华夏财富宝货币A等120只货基均实现超1亿元盈利；债券型基金中 ，富国中债7—10年政策性金融债ETF 、景顺长城景盛双息收益债券A类等产品利润居前 ，均超过3亿元 。
值得注意的是，一季度实现盈利的基金中 ，既包括易方达基金、华夏基金 、南方基金等头部机构的宽基指数产品 ，也有华商基金 、大成基金、银华基金等旗下的主动权益基金 。其中，华商优势行业混合A 、大成新锐产业混合A 、银华心佳两年持有期混合等主动权益类基金一季度利润均超5亿元，体现出主动管理能力在结构性行情中的价值。
不仅如此 ，Wind资讯数据显示 ，上述86家基金管理人中，多家中小机构盈利水平居前 。例如 ，兴证全球基金（规模7728亿元）、中银基金（规模7694亿元） 、华商基金（规模2029亿元） 、国寿安保基金（规模3374亿元）等 。
深圳市前海排排网基金销售有限责任公司公募产品运营曾方芳在接受《证券日报》记者采访时表示 ，这种多元化的盈利路径既打破了以往同质化竞争和单一规模驱动的模式，促使基金管理人根据自身资源禀赋发展特色能力、实现差异化竞争 ，也让中小机构依托主动管理 、固收等优势获得生存空间 ，有利于丰富和平衡行业生态；同时，多元化盈利格局还倒逼基金管理人加强投研能力建设 ，推动行业从过去追求规模扩张的粗放模式 ，转向依靠专业投研和精细化管理获取超额收益的“精耕细作 ”模式。
行业转型仍在路上
一季度公募基金产品整体收益表现承压，行业转型的深度与广度仍需放在更长周期中审视 。
晨星（中国）基金研究中心高级分析师代景霞向《证券日报》记者分析：“2026年一季度各类基金及基金管理人旗下产品的收益表现 ，主要受股债基础市场行情主导 。一季度债券市场表现相对优于权益市场 ，货基则凭借低波动特征，在整体盈利中继续发挥稳定器作用。具体到基金管理人层面，产品结构差异对整体收益影响显著 ，固收布局占比更高的管理人整体业绩相对稳健 ，而偏重权益赛道的机构受市场调整影响更为明显 。 ”
“单凭一季度短期业绩数据不足以全面评判行业从‘规模扩张’向‘精耕细作’的转型进度 。”代景霞认为，随着信息披露优化 、长效考核机制落地、费率改革等一系列政策持续推进 ，行业高质量转型的方向已形成普遍共识。但机制落地、投研升级 、经营逻辑迭代并非一蹴而就 ，行业真正的精细化深耕与内生能力提升，仍将是一个循序渐进的长期过程。
综合来看 ，一季度公募基金经营数据已清晰勾勒出一条从“单品驱动”向“多元共生 ”演进的路径 。无论是宽基指数基金的规模效应 、商品型基金的资产配置价值 ，还是主动权益基金的超额收益能力，都在为行业高质量发展注入新动能 。而在政策引导与市场选择的双重作用下 ，公募基金行业正稳步走在从“大 ”到“强”、从“规模 ”到“价值 ”的转型之路上。
