新华财经北京6月3日电（刘润榕）6月初 ，央行逆回购操作逐步缩量 。6月2日 ，央行公开市场逆回购操作降至2亿元的“地量”水平，6月3日进一步降为0 。值得注意的是 ，2024年8月7日 ，央行7天期逆回购操作量也为0，操作背景也与当前相似 ，主要源于金融机构缺乏这方面的资金需求。
数据显示 ，在月初DR001、DR007下行的同时，6月1日1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率降至1.4275% ，再创新低 ，6月2日继续处于这一低位，或是月初央行公开市场逆回购规模连续下调至0的一个触发因素 。这表明与在货币市场融资相比，商业银行通过7天期逆回购向央行融资的成本优势已不明显 。
东方金诚首席宏观分析师王青表示 ，这可能主要源于短期内政府债券发行未持续显著放量 ，信贷投放处于温和状态，商业银行向央行的融资需求下降。从这个趋势看 ，6月两个期限品种的买断式逆回购等可能继续缩量 。背后是在出口偏强 、物价水平回升 ，以及部分城市房地产市场回暖等背景下，当前宏观政策保持定力 ，政府债券融资 、信贷投放都比较温和 。这是当前银行体系流动性偏松的主要原因。
另外 ，近期公开市场逆回购持续调减至0，也释放了稳定资金面 ，避免主要市场利率过度向下偏离政策利率 ，防范资金空转的信号，有助于稳定市场预期 。央行公告称 ，“根据公开市场业务一级交易商的需求 ，6月3日7天期逆回购操作量为零 ” 。这表明公开市场逆回购操作降至0，并非央行主动收紧流动性，“保持市场流动性充裕 ”的政策基调没有变化。
王青预计 ，后期央行还会根据DR001、DR007 、同业存单到期收益率等主要市场利率变化 ，灵活开展公开市场操作，通过量价配合引导市场利率围绕政策利率平稳运行。
光大证券金融业首席分析师王一峰分析认为 ，鉴于月初资金面扰动因素有限 ，预计央行将采取“量缩”模式对冲到期，6月银行间市场资金面有望维持平稳宽松格局 ，综合央行呵护态度 、财政开支、理财资金回表等利好因素 ，预计6月资金利率运行相对平稳 。
